2025년 4월 말, 아마존은 2025년 1분기 실적을 발표했습니다. AWS와 광고 부문이 시장 기대치를 웃도는 성장률을 기록하며 실적은 견조했지만, 클라우드 성장 둔화에 대한 우려도 일부 반영되어 주가 흐름은 엇갈렸습니다.
아마존은 어떤 회사인가요?
아마존(Amazon)은 글로벌 최대 전자상거래 기업이자, 클라우드 컴퓨팅(AWS), 디지털 광고, 프라임 구독, AI 기술 및 물류 자동화 등 다양한 영역에서 혁신을 선도하고 있는 테크 대기업입니다. 주요 사업은 다음과 같습니다:
- 이커머스: 북미 및 국제 온라인 스토어 운영
- AWS: 세계 1위 클라우드 플랫폼
- 디지털 광고: 검색 광고 및 Prime Video 연계 광고
- 프라임 구독: 약 2억 명의 가입자 기반
- AI/물류 자동화: 로봇 창고 및 AI 인프라 투자
2025년 1분기 실적 요약
구분실적전년 대비
| 총매출 | $155.7B | +9% |
| 순이익 | $17.1B | +64% |
| EPS | $1.59 | 예상치 $1.37 상회 |
| AWS 매출 | $29.3B | +17% |
| 광고 매출 | $13.9B | +18% |
| 북미 소매 | $92.9B | +8% |
| 해외 소매 | $33.5B | +5% |
- AWS와 광고 부문이 고성장을 지속하며 실적을 견인했습니다.
- 영업이익은 $18.4B로 전년 대비 +20% 증가했고, 물류 효율화로 마진이 개선되었습니다.
- 프라임 구독자는 2억 명 이상을 유지하며 안정적인 수익 기반을 형성했습니다.
실적 발표 후 주가 반응
- 시간외 거래에서 주가는 -5% 하락했으나, 다음날 정규장에서 반등해 +1% 상승 마감했습니다.
- AWS 성장률이 17%로 시장 예상(약 18%)에 살짝 못 미친 점이 단기 조정 요인이 되었습니다.
- CEO 앤디 제시는 “AI 및 광고 사업은 장기적 핵심 성장 축이며, AWS 수요도 여전히 견조하다”고 밝혔습니다.
최근 주가 흐름 및 주요 이슈
- 52주 주가 범위: $120 ~ $191
- 구조조정과 광고 성장, AI 투자 확대 등으로 주가는 최근 $190대 고점을 기록했습니다.
- 물류 자동화 투자로 창고 운영비 25% 절감 성과가 있었고, Prime Video 기반 광고 수익도 확대되고 있습니다.
- Alexa+ AI 비서, Graviton4 칩 등 AI 관련 신제품 출시로 기술 경쟁력 강화 중입니다.
향후 전망 및 목표 주가
| 항목 | 가이던스 | 전년 대비 |
| 2분기 매출 | $159~164B | +7~11% |
| 운영이익 | $13~17.5B | 전년 수준 |
- AWS는 AI 기업 대상 전용 인프라 확대와 자체 칩 전략을 통해 성장을 도모 중입니다.
- 7월 프라임 데이, 신흥시장 물류망 확대, 광고 부문 강화 등이 긍정적 요인으로 작용할 전망입니다.
예상 목표 주가 및 근거:
- 현재 주가: $190.22 (2025년 5월 기준)
- 애널리스트 평균 목표 주가: $244.00 (약 +28% 상승 여력)
- 주요 근거:
- 광고 사업의 두 자릿수 성장률 지속
- AI 기반 인프라 투자 확대로 AWS의 장기적 경쟁력 강화
- 프라임 구독자 기반의 견고한 수익 모델
- 지속적인 비용 통제와 물류 효율화 성과
이는 아마존이 단기적으로는 클라우드 성장 속도 조정이라는 부담 요인이 있지만, 광고와 AI 인프라라는 중장기 성장축에서 확실한 방향성을 제시하고 있다는 점이 긍정적으로 반영된 수치입니다.
투자 체크리스트
성장 요인
- 클라우드 1위 지위와 AI 인프라 확장
- 광고 수익 고성장세 유지
- 프라임 구독 기반 매출 안정성
- 자동화 기반 물류 효율 개선
리스크 요인
- AWS 성장 속도 둔화 우려
- 경기 둔화에 따른 소비 감소 가능성
- 글로벌 규제 리스크 확대 가능성
최종 요약
- 실적은 매출과 이익 모두 예상치를 상회하며 안정적인 성장세를 유지했습니다.
- 광고와 AWS가 실적을 견인했으며, AI 및 물류 투자 확대는 중장기 성장 기반으로 작용하고 있습니다.
- 클라우드 부문의 경쟁 심화와 성장률 둔화는 단기적 리스크이지만, 본업과 신사업 간 균형을 통해 중장기 매력은 여전히 유효하다는 평가입니다.
아마존은 지금도 미래를 위한 기반을 다지는 중이며, 투자자 입장에서는 단기 조정보다는 장기 성장 스토리에 주목할 시점입니다.
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