2025년 4월 30일(현지시간), 퀄컴은 2025년 1분기 실적을 발표했는데요. 스마트폰 칩 시장에서의 선방은 물론, 자동차와 IoT에서도 높은 성장세를 보여줬습니다. 다만, 라이선스 사업의 둔화 이슈로 주가 반응은 엇갈렸는데요. 자세히 알아보겠습니다!
📌 퀄컴은 어떤 회사?
퀄컴(Qualcomm)은 1985년 미국 샌디에이고에서 설립된 세계적인 반도체 및 무선통신 기술 기업입니다. 특히 스마트폰용 애플리케이션 프로세서(AP)와 통신 모뎀칩 분야에서 독보적인 기술력을 보유하고 있으며, 대표적인 브랜드로는 스냅드래곤(Snapdragon) 칩셋이 있습니다. 전 세계 주요 스마트폰 제조사들은 퀄컴의 칩을 채택하고 있으며, 특히 프리미엄 5G 스마트폰에는 퀄컴 모뎀이 탑재되는 경우가 많습니다.
퀄컴은 단순한 칩 설계 기업을 넘어, 3G/4G/5G 이동통신 표준에 필수적인 핵심 특허를 다수 보유하고 있고, 이를 바탕으로 한 라이선스 수익도 주요한 수익원이 되고 있습니다. 수익 구조는 크게 두 가지로 구분됩니다:
- QCT (Qualcomm CDMA Technologies): 반도체 칩셋 사업부로 전체 매출의 약 85~90%를 차지합니다. 모바일, 자동차, IoT 등 다양한 분야로 확장 중입니다.
- QTL (Qualcomm Technology Licensing): 통신 기술 관련 특허를 바탕으로 한 라이선스 사업부로, 영업이익률이 매우 높아 안정적인 수익 기반 역할을 하고 있습니다.
최근 퀄컴은 자동차 전장, 엣지 AI, PC, XR(확장현실) 등 모바일 외 시장으로 빠르게 사업을 확장하고 있으며, 특히 AI 중심의 칩셋 전략으로 차세대 성장동력을 확보하는 데 주력하고 있습니다.
💼 2025년 1분기 실적 요약
항목수치전년 대비주요 포인트
| 총매출 | $116.7억 | +17% | 역대 최고 분기 매출 |
| 순이익 | $31.8억 | +15% | EPS $3.41 (비GAAP 기준) |
| 반도체 부문(QCT) | $100.8억 | +20% | 자동차 +61%, IoT +36% |
| 라이선스(QTL) | $15.4억 | +5% | 안정적이지만 성장 둔화 |
✔ 반도체 부문에서 처음으로 100억 달러 돌파
✔ AI 기능 강화된 프리미엄 스마트폰 판매가 실적 견인
✔ 차량용 반도체는 6분기 연속 사상 최대 실적 경신
📈 실적 발표 이후 주가 반응
- 실적 자체는 '서프라이즈'였으나, 시간외 거래에서 -4.8% 하락
- 원인은 화웨이와의 라이선스 계약 종료로 QTL 부문 성장 정체 우려
- CFO: “특허 부문은 올해 성장률 0% 예상”
- CEO: “AI·자동차·IoT에서의 성장이 충분히 상쇄할 것”
👉 단기적으로는 긍정적인 실적보다 구조적 불확실성에 시장이 더 민감하게 반응한 모습입니다.
🗓 최근 1년 주가 흐름 & 주요 이벤트
- 📈 고점: $230 (2024년 6월) / 📉 저점: $120 (2024년 10월)
- 🔁 애플과의 5G 모뎀칩 공급 계약 연장 (2026년까지)
- 🚘 자동차 부문 수주잔고 $450억 돌파
- 🤖 AI 중심의 PC용 칩셋(Snapdragon X Elite), 스마트폰 온디바이스 AI 탑재
- 📉 화웨이와의 QTL 계약 종료로 향후 로열티 수익 감소 우려
🔮 향후 전망
- Q2 가이던스: 퀄컴은 2025년 2분기(2025년 회계연도 기준) 매출을 103억~112억 달러, 주당순이익(EPS)을 $2.70~2.90으로 전망했습니다. 이는 시장 예상치(매출 약 $108억, EPS $2.65)를 모두 웃도는 수준으로, AI·모바일·자동차 분야의 성장세가 이어질 것으로 예상한 것입니다.
- 중장기 전략: 2030년까지 비스마트폰 매출 비중 50%로 확대
- 자동차, IoT, PC 시장 진출 본격화 → 신성장동력 확보 중
- 엣지 AI 기반 스마트폰 교체 수요 증가 가능성
✅ 투자 체크리스트
성장 요인
- 스마트폰 칩 시장 1위 지위, 프리미엄 시장 강세
- AI 기능 탑재 스마트폰 확산 → ASP 증가
- 차량용/IoT 반도체 부문 고성장
- 온디바이스 AI(NPU) 분야의 기술 우위
- 애플과의 공급 계약 연장, 자동차 수주잔고 확대
리스크 요인
- QTL(특허) 사업 정체 우려 → 고마진 수익 축소 가능성
- 애플/삼성 등 특정 고객사 의존도 높음
- 중국 매출 비중 과다 → 지정학 리스크
- 경쟁사(미디어텍, 엔비디아 등)와의 시장점유율 싸움 지속
🧠 요약!
✔ 전 부문 고른 실적 성장, 반도체 부문 100억 달러 돌파
✔ AI 스마트폰·자동차 반도체가 미래 성장의 핵심
✔ QTL 사업 정체가 단기 주가 리스크로 작용 중
👉 퀄컴은 스마트폰 시장의 강자이자, AI·자동차·PC로 사업을 빠르게 확장 중인 반도체 플랫폼 기업입니다. 단기적 리스크는 존재하지만, 장기적으로는 확실한 성장 스토리를 가진 종목입니다.
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