애브비(AbbVie) 2025년 1분기 실적 심층 분석: 휴미라 이후, 안정적 성장 궤도 진입

1. 📌 애브비(AbbVie)는 어떤 회사인가요?

애브비는 2013년 애보트(Abbott)에서 분사한 글로벌 바이오 제약 기업입니다.
대표 품목은 자가면역질환 치료제 **휴미라(Humira)**로, 한때 세계 매출 1위 약물이었습니다.
현재는 휴미라 이후를 대비해 스카이리치(Skyrizi), 린보크(Rinvoq) 같은 신약을 육성하고 있으며,
2020년 알러간(Allergan) 인수로 보톡스(Botox) 기반 미용·신경과학 포트폴리오도 강화했습니다.

👉 현재 애브비는 면역질환, 종양학, 신경과학, 미용/안과 사업을 균형 있게 운영하고 있습니다.

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2. 💼 2025년 1분기 실적 요약

애브비는 이번 1분기 실적에서 매출과 이익 모두 시장 기대를 상회했습니다.

항목실적전년 대비 변화시장 예상 대비

총 매출	133.43억 달러	+8.4%	상회
조정 EPS	2.46달러	+6.5%	예상치($2.39) 상회
순이익 (GAAP)	0.72달러	-6.5%	-

조정 기준 실적이 강세를 보였으며, GAAP 순이익은 인수 관련 일회성 비용 반영으로 소폭 감소했습니다.

📊 주요 부문별 상세 실적

• 면역질환: 62.64억 달러 (+16.6%)
  • 스카이리치(Skyrizi): 34.25억 달러 (+70.5%)
  • 린보크(Rinvoq): 17.18억 달러 (+57.2%)
  • 휴미라(Humira): 11.2억 달러 (-49.5%)
• 신경과학: 22.82억 달러 (+16.1%)
  • 브릴라(Vraylar): 7.65억 달러 (+10.3%)
  • 보톡스 테라퓨틱(Botox Therapeutic): 8.66억 달러 (+17%)
• 종양/혈액암: 16.33억 달러 (+5.8%)
  • 임브루비카(Imbruvica): 7.38억 달러 (-11.9%)
  • 벤클렉스타(Venclexta): 6.65억 달러 (+8.3%)
  • 신규 편입 엘라헤레(Elahere): 1.79억 달러
• 미용(알러간 에스테틱): 11.02억 달러 (-11.7%)
  • 보톡스 코스메틱: 5.56억 달러 (-12.3%)
  • 쥬비덤(Juvederm) 필러: 2.31억 달러 (-22.2%)

✍️ 요약 포인트:

• 면역질환 신약(스카이리치, 린보크)이 폭발적으로 성장해 휴미라 매출 감소를 충분히 상쇄했습니다.
• 신경과학 부문도 견조하게 성장했으며, 미용 부문은 경기 둔화 영향으로 감소했습니다.

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3. 📈 실적 발표 후 주가 반응

구간종가변동률

4/25 (발표 전)	$180.38	-
4/25 (시간외 거래)	$186.70 부근	+3.5%
4/26 (정규장 마감)	$186.06	+3.15%
4/27 (추가 반등)	$186.50	+0.2%

• 실적 발표 직후 시간외 거래에서 약 +3.5% 상승했습니다.
• 정규장에서 +3.15% 상승 마감하며 긍정적 반응을 확인했습니다.
• 이후 추가 거래일에도 소폭 반등하며 강세를 이어갔습니다.

✍️ 요약 포인트:

• 실적 서프라이즈 + 연간 가이던스 상향 소식에 투자심리가 개선되었습니다.
• 주가는 사상 최고치 부근에서 안정적으로 거래되고 있습니다.

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4. 📅 최근 1년 주가 추이 및 주요 이벤트

시기주요 이벤트주가 영향

2023년 상반기	휴미라 바이오시밀러 출시, 매출 감소 시작	하락
2023년 11월	ImmunoGen 인수(엘라헤레 확보) 발표	안정세/소폭 상승
2024년 초	스카이리치/린보크 매출 급증, 파이프라인 강화 발표	상승
2025년 4월	1Q 실적 서프라이즈, 연간 가이던스 상향	급등

52주 주가 변동:

• 최저가: $130.96
• 최고가: $188.70
• 현재가: 약 $186 수준

✍️ 요약 포인트:

• 2023년 중반 저점 대비 현재 주가는 약 +42% 상승했습니다.
• 휴미라 이후 신약 성장 기대감이 주가 반등을 견인했습니다.

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5. 🔮 향후 전망

• 2025년 연간 조정 EPS 가이던스: $12.09~$12.29 (상향)
• 스카이리치 + 린보크 2025년 합산 매출: 160억 달러 이상 목표
• 신약(엘라헤레, 에픽린리, Vyalev 등) 본격 상업화 예정
• 차세대 미용 보톡스 TrenibotulinumtoxinE 2026 출시 예정

✍️ 요약 포인트:

• 면역질환 신약 고성장, CNS·항암제 신약 출시가 실적 견인을 이어갈 전망입니다.

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6. 💊 신약 파이프라인 주요 내용

• Navitoclax (골수섬유증 치료제, 3상 진행 중)
• Epkinly (Epcoritamab) (DLBCL 치료용 이중항체, 적응증 확장 중)
• Elahere (난소암 ADC, 시장 확장 중)
• Vyalev (파킨슨병 지속 펌프, 2024년 출시)
• Tavapadon (경구형 파킨슨병 치료제, 3상 긍정 결과)
• TrenibotulinumtoxinE (빠른 발현 미용 보톡스, 2026 예상)
• RGX-314 (습성 황반변성 유전자 치료제, 후기 임상 중)

✍️ 요약 포인트:

• 다수의 신약 파이프라인이 2025~2027년 실적에 본격 기여할 전망입니다.

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7. ✅ 체크리스트

성장 포인트리스크 요인

면역질환 신약(스카이리치·린보크) 고성장	휴미라 매출 급감 지속
항암제, CNS, 미용 신약으로 포트폴리오 확장	미용 시장 침체 및 경쟁 심화 가능성
탄탄한 후기단계 신약 파이프라인	일부 임상 실패 또는 승인 지연 가능성
높은 배당과 현금흐름	약가 규제, 정책 리스크

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8. 🧠 최종 요약

애브비는 2025년 1분기 실적을 통해
휴미라 이후에도 성장할 수 있다는 강력한 신호를 시장에 보냈습니다.

면역질환 신약은 폭발적으로 성장하고 있으며,
CNS, 항암제, 미용 분야에서도 다수의 신약이 출시되거나 후기 임상에 진입했습니다.

특허만료 리스크를 관리하면서,
포트폴리오 다각화와 신약 파이프라인 강화라는 전략이 효과를 거두고 있습니다.

👉 안정적인 배당과 실적 성장 스토리를 동시에 가진 대형 제약주로서,
애브비는 여전히 장기 투자 매력을 충분히 갖춘 종목이라 평가할 수 있습니다.